老师，为什么要加+1，是因为利率中有正负数，我们必须的要新的收益数再计算，对吗？我不理解最后要减1，请老师解答。

利率互换对于同一个主体有两种情况，一种是收浮动利率支付固定利率，一种是收固定利率支付浮动利率。如果是前者，可以等价为发行固定利率债券，再去买一个浮动利率债券；如果是后者，则不能这么等价了吧？ 讲义中“In interest rate swap is identical to issuing a fixed rate bond and using the proceeds to buy a floating rate bond”需要加个限定条件才成立吧？

老师我想问，经济周期那里说消费者的耐用品更具有周期性。不太明白什么意思。意思是经济周期好的时候，耐用品消费更多？还有这句公司投资比耐用品的消费更加具有周期性，也不太懂。

怎么理解这句话，怎么和老师的解释对不上？RestrictionsOnPriorClaim

请问这一页是考点吗？

老师好，课后题，另类。这个题目的理解，是我英语有问题？还是它参考答案的时间轴有问题？它怎么跑到再下一年去了？

这种题不需要考虑future value嘛，因为现在的1500不等于两年后的1500呀

不是不考free cash flow discount model 吗

原版书数量课后题237-241页，27-35题，一阶差分后，表1和表2中b0和b1不一样，表1不显著，表2显著，是不是可以理解为，一阶差分后，新的Coefficient无法看出新模型是否有效，按这思路，第29题，无法确认原来时间序列是否有unit root, 此题刚好新的b0 b1不显著而已，烦请老师帮忙解释下，有些迷糊，谢谢

这页笔记视频中没讲，具体在几分钟？