181****93232021-12-09 16:14:56
181****9323利率互换对于同一个主体有两种情况，一种是收浮动利率支付固定利率，一种是收固定利率支付浮动利率。如果是前者，可以等价为发行固定利率债券，再去买一个浮动利率债券；如果是后者，则不能这么等价了吧？ 讲义中“In interest rate swap is identical to issuing a fixed rate bond and using the proceeds to buy a floating rate bond”需要加个限定条件才成立吧？
回答（1）
Evian, CFA2021-12-09 18:41:15
Evian, CFA同学你好，
讲义的思考角度（默认long方，也就是long swap，支固定，收浮动，long方看涨，当市场利率上上涨的情况下，投资者支付固定利息，获利）是你描述的其中一种情况，issuing a fixed-rate bond是发行固定利息债券，那么支付利息， 相当于支固定，而收到的钱用来投资浮动债券，此时收到浮动利息，相当于收浮动。
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