按这道题求解公式，HPR=7.14%,r'=6.9%,一段时间的EAR'=e^6.9%-1=7.14%,也即一段时间的EAR=HPR,这与一年EAR=(1+r/m)^m显然不符，而且EAR也不应该等于HPR,无论这个EAR是一年还是一段时间。这道题与我一直在琢磨的已知HPR，倒求年化的EAR和r很类似。还是不太明白。

这里讲的利率曲线由斜向上变成平的或者向下的时候，call option的价值变大。1、我没有理解原因，第二段最后一句话说解释的forward rates是会变小，所以更有可能被call。为什么当利率曲线由向上变成平行合作向下时，forward rates会变小呢？2、前面举例的从2*-4%的向上的曲线变为4%的平的曲线，期权价值变大。从2*-4%变为4%时，短端利率是上升的，债券价格应该下降啊，call的期权价值应该是变小呢？

老师，市盈率如何理解，市盈率如果是10倍反映投资者为了获得某公司一块钱净利润，需要花10块钱，我想问花了10块钱只买到了一块钱，为什么还要买呢？

第464页，1、斜向上的利率曲线，平价发行的callable band，call option是没有价值的，当无套利的forward rates的波动率为0时，是不会被called的。这里意思是说因为发行的时候是根据当时的利率曲线计算的债券价值，当波动率为0,就是利率曲线不变化的时候，债券的价值一直=卖的时候计算出来的各时段的amortized value，所以call option是没有意义的。是这个意思吗？2、那如果不是平价发行的呢，折价或者溢价发行的债券，当波动率为0时，call option的价值还是0吗？

Predictions in a multiple regression model are subject to both parameter estimate uncertainty and regression model uncertainty. 这两个风险是肯定没有办法回避的是吗，请问在课程的什么地方涉及到这个知识点

CDO是抵押贷款支持的证券，为什么里面还包括了企业贷款，公司债券等其他资产呢？

请问33分钟时提到的算current service cost的两种算法结果怎么是不一样的？第一种结果是400多每年递增，第二种变成一万四千多

第453页，偿债基金债券的权利：delivery option，这一段的解释没有看懂。1、允许发行人向债券受托人交付债券而不是现金，受托人由发行人制定，但以信托身份与债券持有人合作。这里受托人是起的什么作用？与债券持有人合作具体指的什么合作？没太明白这样做的意义何在。2、后面讲的当利率升高，债券价格下跌，delivery option可以让债券发行人在市场上以低于par的价格赎回债券，而不是继续支付par。这后半段没有理解错吧？但是普通的债券也可以这么操作啊，当价格下跌的时候去市场把自己发行的债券买回来，比支付par划算，那么这个delivery option在这里的意义是什么呢？

which of the following would least likely improve the group? Companies in the same peer group should ideally:老师，这两句话到底哪个是问题，第一句是否定的，第二句又是肯定的，我没有看懂问题

老师您好，从active-share的公示看，必须是股票权重差的绝对值为2，才可使active-share=1。那么如何理解公式中绝对值等于2的情况呢？