这道题的难度在于英文理解，类似这样的以英文含义作为解题关键的题型在一级考试中占比大概有多少？

24题 考虑pod以后 bond 2的loss given default就很大了 但是解析中为什么不考虑它

想请问这里的0.5250到底应该是和0.5040还是和0.5141去比？应该如何理解？老师看能否详细讲讲，感谢。

Tom老师课件P124和P131分别提到，（1）（P124）增加new asset, higher covariance-->higher total portfolio risk 我理解是因为相关性越高，分散化效果越差，所以portfolio整体风险越高；（2）（P131）cash has higher low correlation--> higher active risk 这里和（1）相反，是因为cash与benchmark的偏离大，所以‘active’ risk越大。一个是total risk 一个是active risk。老师我理解的对吗？

36题 股价没有高过conversion price那还是以债持有 那这种情况 股价变动 对债形式持有的可转债应该没什么影响吧

为什么浮动债在每个结算日都要回归现值呢

rollingyield具体计算公式是多少？

这道题的A和C选项都是累积的概率函数，讲义和老师讲解时F(X)=P(X<=x)时都是举例正态分布，按此题解，累积的概率函数也可以应用于连续的均匀分布，但是F(10)并没有下限，不能按连续均匀分布那样计算，除非是取7—10之间的X1和X2才能这样计算。因此这道题出的并不严谨，容易造成累积概率函数和连续均匀分布的混淆。

Tom 老师课件P104Example，∑（β_i×Factor return_i）+ alpha = excess return of Rf. （1）这里market 也是其中一个rewarded factor吧？老师为什么要用excess return减去mkt return呢？ （2）Manager A 的market factor beta接近1（0.99），所以其他的beta×factor return求和才等于0.45%；对于Manager B，这种计算是不是不成立？（3）exposure to Value factor explains the balance，是说除了outperform market 20bps，以及Momentum factor，剩下的就是Value了吗？谢谢老师！

为什么协方差有n（n-1）/2项