老师，做空者除了要向lender支付股息(如果发生分红)，是不是还需要向lender支付做空利息(借入股票的利息)？

老师，做空者会把保证金和卖股票收到的cash交给broker，那broker是拿着这笔cash去再投资，还是拿着cash和margin一起去做再投资？

R29的第5题，校准跟含权债券有什么关系，为什么是好处？

就是说，在明确牛、熊趋势，且波动不大的情况下，应该卖出期权，赚期权费；如果波动大，就应该果断做趋势投资，顺势而为。这边只讲了结果，那么原因是什么呢？包括波动中性的时候，为啥用合成的short for ward或者long forward呢？实在不理解得出这个结论的逻辑。冲刺笔记上中间的是calendar spread，跟bull spread和bear spread也无关，既然都能判断出bull和bear了，为什么不能用7、8的策略呢？

老师，头寸怎么理解比较好，是动词还是名次？

老师，请帮忙讲下第三小问，不太理解。谢谢

为什么说低于预期3%，对波动的影响相同呢？

为什么说在条件异方差的情况下，Xt-1和残差t应该有关系？

计算器中 什么时候用NCR 什么时候用NPR？

老师，那B选项怎么修改就可以是正确选项呢