请问PVD的值用金融计算器如何按出来？

这里老师说一级没有讲现形回归，但我记得是见过的，是我记错了吗？

39题，答案看不懂，请讲解一下。

我想问一下，有点糊涂。相关系数用Cov（x,y)/Var(x)和我用cov(x,y)/（SxSy），得到的相关系数，两者的差别是什么？

调整的时候 这个题的5million的depreciation为什么是加到2014年上去 它不是四年前的一个cost吗

47题 他是基于和ceo的对话 才开始这个研究的动机的 不算MnI吗

这里两个误差项之间有关系，不是也存在auto correlation？

关于positive butterfly 是不是可以理解为，concave，Ym下降，Ys和Yl上升。与此同时，也意味着butterfly spread下降，因为等于2ym-ys-yl？ 另老师解答中提到如果ym上，ys和yl下，计算出来是负值？是什么负值？

讲义the yield spread increase at lower credit rating is far greater than the spread decrease in the event of a credit update.这句话怎么理解呢？ 在信用上升的时候，低评级债的spread增加要大于spread的减少？

老师，红框这句话看不懂