请问R4中为什么the true return是难以观测到的？

老师，在R4新兴市场债券风险这部分内容中，我记得讲课时老师提到了current account debt的上限是4%。请问计算current account debt level时，分子和分母是什么？

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老师，为什么在通胀由强劲的总需求引起时，nominal bond returns are negatively correlated with growth？

请问normalize this rate是什么意思？

老师，the central bank policy rate 是否可以用作替代无风险利率？

老师，请问蒙特卡洛模拟需要掌握的知识点以及会考到概率较大的知识点有哪些，感觉老师上课就提了一下，但是做题遇到对这个点不是很清晰

老师，计提valuation allowance之后DTA净值下降，为什么当期的income tax expense上升？是根据expense=tax payable+△DTL-△DTA来看吗