老师，假设fund status beginning=0，employer`s contribution=0，fund status ending=-10（即total pension cost增加10），按照TPPC=fund status ending-fund status beginning-employer`s contribution计算，TPPC=-10，cost为负数不是应该认为是收益吗，为什么和前面的逻辑相悖了

这题好像讲义里没有看到，是在那里有讲解？

这里estate-tax到底是谁交的钱？Jcy老师上课说eastate-tax是A给B遗产A交税，可是这里又说apply-to-transferor-or-recipient，求解释

本题里面的interpretation1错的原因老师解释我不大理解，我理解句子翻译为更高的debt ratio，是因short interest ratio变低导致，而从题干得知debt ratio是x，short interest ratio是Y， Y是因变量，X是自变量，显然interpretation1说自变量是因变量改变导致的，是反了。而不是老师提到的因果关系

请问如何理解AUM-based fee在raising market中fee更低？

老师，请讲解一下这道题的a选项。关于“aggressiveness of the active strategy”这个点, 基础课只在讲解IR不受benchmark权重变化而改变提到过。对于这个知识点我仍然一知半解，请老师详解一下（包括截图中提到的那个delta W的公式），谢谢。

另类R20 example3，第二问的解析没看明白，麻烦老师解惑下

Q26如果什么都不做好像对客户利益会造成损失不算违反了3A么

老师，请讲解一下这两页ppt，老师上课的时候skipped了，谢谢。

说一个distribution右偏，是说这个分布有均值和方差吗？前面同样的提问，老师回答说任何分布都有均值和方差。如果是这样的，那为什么中心极限定理要强调这2个条件呢？