R27课后题26这里的高水位到底是哪个return？题目中没有明确说明年度return到底是sinceinception还是当年年化，按照老师这样讲，那只有到未来年化return超过8%才能收绩效奖金吗？

请教老师，这里说的MV其实就是option value，at the money只能说明目前期权的估值等于期初的投资。但期权本身来说MV=intrinsic value+time value，因为还没到期，所以MV大于内在价值，这个逻辑对吗

老师，为什么标的资产价格上涨，期货价格就上涨呢

基金的费率结构比如2/20这种，都是管理费直接扣除管理费绝对数值（vs。乘以管理费率%）然后net的20%作为绩效奖金吗？

老师，可以讲一下R27的第八题的三个选项吗，谢谢老师

在2015年题目的GKmodel里，增长率有两个一个是股利增长率一个是totalreturn增长率。应该用哪一个？根据高登增长模型推导出来的应该用股利增长率？

课后题R27第18题B的解析不懂：Charging a management fee (a fixed percentage based on assets) lowers the level of realized return without affecting the standard deviation of the return series.这里不管业绩正负都收管理费的话那最终净回报不是更离散，std更大吗

老师，原文里哪一句话提出了，要利用利率的下降来增加资产，以匹配负债。我找不到相关的句子啊

为什么例子当中，FRN的风险敞口是26 million 的Libor ，而不是 26million的（libor+2%) ？为什么计算风险敞口时，把 margin都去除了，这也是暴露在不确定性中的钱啊。

老师好，请问为什么receive fixed/pay floating in the steep market？更陡峭的话，收益率上升，支付的不是更多吗？pay floating指的是pay floating rate吗？谢谢