Q-41Which of the following statements is most accurate in an efficient market?efficient market没有特别说明是强有效还是半强有效还是弱势有效市场，默认说的是强有效市场么？

这里的公式是固收里特殊形式。需要记一下。与其他的科目不同。 free cash flow after dividends=cash flow from operation-net capital expenditure-dividends。问题解答给出的公式如上，可以讲解中，并没有-dividends，是为什么呢？

老师，这个题表格里industry debt-to-equity ratio为什么不能用来算beta的转换，这个industry的D/E ratio是用来干什么的？ 还有一个问题，用CAPM模型算re的时候，应该是rf+beta*market risk premium,但是表格里给的是equity risk premium,这是可以直接带进去用的吗？equity risk premium和market risk premium是一个意思吗？我感觉equity risk premium是re-rf,而不是rm-rf。

total firm asset 包含advisory only asset 吗

2018年Q7(D)的无因子分解，在求出前四项后，使用乘法还是加法？这里是加，但bob老师在汇率章节一道相似例题中，用的是乘。请简述两道题的区别，谢谢？

请问除了保留的库存量减少以及暴增，物料价格大涨大跌，还有什么会导致LIFO reserve的变化？

组合三的alternative 配置是零，而题目中要求alternative最少500000 为什么还是选三呢？请详解

老师，这里说要考虑第二年年末卖出分销中心，而不是分销中心一直运营，这不是把投资期限假定的太长的意思吗？

老师，长期不是不考虑dividend yield？只计算GDP吗

ips investment objectives section中到底要不要包含risk tolerance的说明？