老师，为什么利率下降时，callable pond反倒underperform? 利率下降，价格上升，callable bond不会更容易行使call 的权利，那不就是outperform吗

老师，固收百题Case 6 Q1, 这里题目说了是instantaneously decline, 那不是要在spread 0和POD*LGD项都考虑t=0吗？为什么这里都没有考虑？前面也出现过几次这个t在不同地方（如图三）的计算标准不一样的情况，回答的说法也都是不一，到底考试时要怎么处理？能否给一个确定的标准？！！

这里个人IPS 集中资产处理，基础班例题Michael Stark Q4，不用考虑collar 到期时的税的影响吗？colla因为还是承担了部分风险，所以，不会触发税，那么，如果一开始put和call的premium不同，是不是要交这部分premuim的capital gain税？

这道题不太明白，good will是弹性较小，所以对应optional ？麻烦解释一下别的选项

选项c不太确定 能否详细解释

老师在讲TargetCapitalStructure的时候，为什么说股价低，发股比较合算呢？股本和股本溢价都在Equity里吧，这样的话，股价高就是融来的钱也多？

这类股票麻烦解释下

请问老师，这个知识点，讲义里面好像没有提到，而且老师也直接跳过了。

cds 请解释每个选项 多谢 这个是不是牵扯cds定价 我看笔记上没有啊

基金经理对外部现金流没有控制是不是就是non-discretionary？