volatility smile 中 为什么 OTM PUT 的隐含波动率 是高的，我的思路是：对于一个Option 不是越OTM 卖的应该越便宜吗 卖的越便宜 隐含波动率应越低 ， 为什么这个思路行不通

老师请问划线这句话什么意思？run-up和quadrant这两个单词在这里是啥意思？这句话为什么是对的

对于第二个陈述，老师请解释一下什么是bootstraping，这道题为什么收购后股价P是不变的？

老师，请问等额本金和等额本息有什么区别？

AR减去AC不是应该是average profit吗 他和profit什么有关系

请问第四问C中“the predicted dependent variable from the regression”代表的什么？ predicted dependent variable是y-cap吗？

Bond比股票流动性好，老师的回答是“流动性与资产大类的安全性是正相关，与收益是负相关。像高评级债券、国债、现金等价物这种安全性资产的流动性低，而收益越高的资产其流动性会差些。权益基金和公开发行的股票的流动性是不错的，但是相比于现金等价物或者国宅而言会差一些。”这里面应该是高评级债券、国债、现金等价物这种安全性资产的流动性高，是么？

图片中票面利率等于4%时，中间的几个关键利率久期是0。这很难理解，理由如下：债券价格是未来各期利息和面值的折现值，第2年末有4块钱的利息发放，则有对应的价格，如果第2年末的折现率发生变化，肯定会引起组合证券的变化，咱就把这个平价发行的10年期债券看成10个0息债券的组合，既然两年期折现率发生变化，引起了价格变化，久期就不该为0。搞不明白，这一块儿快把我搞成神经病了。

讲到opportunistic strategy具有positive right-tail skewness，这个怎么理解呢？老师能否再详细解释一下？

为什么spot rate随到期期限长，利率上涨？比如第一年收益10，第二年也是收益10，第三年收益10和本金100的债券，我们拆成3个零息债券。那SR2应该小于SR1，SR1=10%,SR2=4.8%