在CFA网站上 看到这样一句话，不是很理解。ABC has the only symmetric fee structure of the three and the lowest sharing bonus. The symmetric structure and exposure to downside risk more closely align risk to that of the investor and cause a greater impact on bankruptcy risk compared to the other two managers, which have asymmetric bonus structures and do not participate in negative returns. 为什么 symmetric fee structure 会有 bankruptcy risk?

老师，没看懂解析，PV=403,734.93，第一期利息，403,734.93×12%=48,448.19，期末价值=403,734.93+48,448.19-100,000=255,286.7447, 第二期的利息，255,286.7447×12%=30,634，第二期CFO=30,634，CFF=100,000-30,634=69,365.5，为什么不对？

Matrix pricing这节里，如果想知道比如说比亚迪发行的6年期债券YTM是多少，已知中石油发行的4年期债券YTM=3%，茅台发行的7年期债券YTM=8%，那比亚迪发行的6年期债券YTM=3%+（5%/2）=5.5%，是这个意思吗？如果中石化发行的4年期债券YTM=2%，那比亚迪发行的6年期债券YTM=3%+（6%/2）=6%吗？市场上那么多债券，matrix pricing 这个方法怎么能合理真实呢？

老师好，C选项的structural change指的是什么变化呢？

如果债券的预期回报率由5%降低到了3.73，那不就证明债券的价格上涨了，但第一问中说信用迁移对债券价格是负影响啊，这其中的矛盾有些不理解。

老师，想问下这题是哪个知识点？

老师，根据Mock1答案的这句解析“For example, to refer to oneself as a "CFA" or a "Chartered Financial Analyst' is improper. ”意思是不是：John Smith is a CFA.这样的表述是错了，因为CFA不能作为名词。请问是这个意思吗？

为什么workingCapital项目初期和结束时不变？

If there are no gains, the deductibility of investment losses can result in an aftertax return that is higher than the pre-tax return。请问这句话是什么意思？

A为什么不对，不是说只要推荐方和被推荐方都对推荐费向客户做披露就可以推荐吗？比如我所在公司只有债券业务，没有对冲业务，我的客户除了想做债券还想做对冲，我把这个客户推给Jack，我和jack都向客户对这个1万incentive的推荐费做了披露，不行吗？