老师您好，课后题126页第二题：为什么不选hedge funds?解析中说：maintaining the funded status(MV OF ASSET/PV OF LIABILITY) of the plan would require the use of private equities in conjunction with public equities. 怎么理解呢？

期货合约可以实物交割吗？大多都是现金交割吗？期权虽然可以实物交割，但是大部分也是现金交割的吧？

老师，reading 28 第36题答案的解释：purchase a four year zero-coupon bond ，selling it when it become a two year zero coupon bond，应该是以four year zero coupon bond 的价格购买价值是 two year zero coupon bond吧。没理解它这里的when it become a two year zero coupon bond是要表达啥意思

就是越底层，风险越大，收益越高的意思吗？

为什么母鸡理论里面，不考虑母鸡自身增值的情况呢？而只是去看无风险收益率？

老师说，大家都去借资产，然后卖掉把钱存银行。借的人多了，资产价格就下降，是为什么呢？可以举一个实操例子吗？谢谢

老师，两个问题： 1）PBO & periodic pension cost都是指养老金吗，他们之间是什么关系？ 2）课上讲：TPPC=actural return-（4A），因此我利用图1中数据计算出TPPC=205-（40+0+263+0）=-98，我觉得这个应该就是分析师观点下的调整数据，那这个数据跟图2中的B选项（-94）差在了哪里？谢谢

A选项不是属于CMO吗？属于agency-RMBS里面的？题目问的是non-agency啊？

Accrued Expense是交易已完成，现金未支付，那算确认了revenue么？

利率互换是不是只管理利率风险？