万能险有投资功能，是不是客户也承担风险？

这个例子中为什么trader以12元交易了150股，但整个市场这段时间以12元只交易了50股，交易员都交易150股了，市场交易的股数不应该大于150吗？整个市场的交易不包括这个trader吗？我不懂

R32 CDS 1. 第1题 从原文何处看出来？2. 第5题 CDS position 怎么判断？gain /loss 如何判断？ 3. 第10题 B如何理解？ 4. 第12题 在原文中如何体现？

对于未上市公司的估值，要在报表里体现公允价值，要如何体现？也是用财务报表吗？那这样是不是当成金融资产或者联营结果都一样了？因为都用财报进行衡量。 (或者与学科中哪块能联系上吗？)

R31 1. 第6题 C选项 如何理解？2. 第8题 这个利率二叉树里的每个节点的利率如何算？3. 第14题 B和C ？ 4. 第19题 C 如何理解？5. 第22题 C选项 statistics based approach 能讲讲么？（讲义里好像没看到这个）6. 第24题 为什么不乘98% or 99%？ 7. 第25题 expected future value是什么？8. 第26题 risk- netural default probability ？ 9. 第28题 为什么只算了一个级别变动？

课件描述中简单地选取sharpe ratio最高的corner portfolio与risk-free点做组合，对此存有疑问。sharpe ratio最高的点，与risk-free点的连线的斜率却不一定是最大的（如图3中A、B两点，A的sharpe ratio较高，但与risk-free点相连后斜率较低），实战中以何为准呢，是否不能凭借corner portfolio单独的sharpe ratio做判断，而是应该先计算斜率。

老师好，Futures margin 如果没有现金的流入，账户里只有自己存入的margin，那钱怎么够去买那么多的contrac呢？比如只存了100元，能买到的东西只有100块。

Free-float weighting是什么？capitalization weighting有几种？

请教老师，Reading 2 课后题第22题为什么是对的？如果omitted variable与independent variable 相关，那么应该不影响吧，否则是否会出现多重共线性问题？除非omitted variable与dependent variable相关，那么statement 2才是对的？以上理解会不会有问题？

wilder range不是lower cost么？