**Q.** A three-year investment requires an initial outlay of £1,000. It is expected to provide three year-end cash flows of £200 plus a net salvage value of £700 at the end of three years. Its internal rate of return is *closest* to:1. 10%.2. 11%.3. 20%.老师这一题第3年的现金流是900吗？答案选10%吗？

老师，如果这道题改为下一年股利增长率为3％的话，是不是就为11.7％？

这里34000,20000是金额？

开始，这道题看不明白，1是. cfo的间接法不都是从NI开始算吗？这个为啥直接从operating expense开始算？2是，prepaid expense我可以理解为一种current assets是吗？那就应该是step3里减去那个asset的变化，那应该是减去负的2200，所以是加上2200，但答案为啥是减去？3是，accured utilities payable是理解为一种liability，也是在step3里做调整，那应该是加上这个1520，答案给的是减去1520，我不知道我哪地方理解有问题。

老师，发行股票这种方式是怎么进行收购的？

请问other long term liability不算debt吗？

这里说的股票Div是现金分红还是股票分红？如果是现金分红的话也会降低股票的价格吗？

为什么US是domestic？

课后题R33第三题，IPO分配算法的错误应该怎样做才正确呢？

Heights Case 关于volatility exposure 这trade 1 ; trade 2 ; trade 3 除了判断方向以外 对冲的notional 怎么计算？ 比如trade 3 方向是没问题 在未来波动率上升时带来收益 但是对冲头寸是vego national=潜在的股票损失 vega notional 是波动率变化1%所带来的收益 还要再乘以波动率的变化量才是variance swap给我带来的总收益 此时它不一定等于股票组合带来的损失吧 因为 股票下降 波动率上升 这两者之间是负相关 但是不是完全负相关啊