老师好 机构IPS case Elmar two deficiencies when calculated the return 这种类类型的题一定要算出return吗 还是指出两个deficiencies 就可以了 谢谢

讲义上这个例题 bpv没有除以100 是因为它说了each future contract吗？如果是需要除以一百的，一般会怎么表述？多谢

老师，这个三个因素求yield curve risk，是我理解的这个过程吗？为什么分母都是一样的，就是整个portfolio?

R32 CDS 1. 图一 需要您帮我区分下 这个reference entity 、CDS spread 和 the difference（paid upfront ，这个upfront 不是buyer 给seller 的premium 对吧？）2. 图二 CDS spread = （1-RR）* POD 这是它的计算公式么？如果在basis trade 时候不给CDS spread 要用这个求么？3. 图三 偏上打问号处 profit for the buyer of protection 求出来加个负号就是seller 的损失么？ monetizing a gain or loss 和 termination of CDs ，seller和buyer都可以做是么，不管赔赚？ 图三最下面的curve trade，它这个是站在buyer角度来谈的，对么？

he current analysis fails to incorporate the amount they could get from selling the distribution center at the end of year 2（低估了价值，看涨？）

老师好 机构IPS 2015 Case Saylor在pension fully funded 的情况下 rA=rL 即可。不用考虑inflation吗？无什么不是rA= rL-inflation 谢谢

老师，这道题的解法是用增量部分的现金流直接计算的，如果用图上画的，把各期的现金流都改变，重新计算12期的NPV再减去没改变前的NPV，我理解结果应该是一样的，可算出来不一样，老师能帮忙看看哪里错了吗

Question1的陈述，是个什么意思呀？完全看不懂。就本题而言，他想三年达成正的NPV，这个完全实现了呀， Question1的这个说法不是正确的吗？

在求解swap rate时，由于是求fixed rate，所以是不是就是求coupon rate呢？我看例题是这个意思

老师好，这里的B讲解的原因是客户不适合投EmergingMarket，该怎么理解或者从哪看出来的？我的想法是B中要减少Investment-gradeBond，但事实上Investment-gradeBond的CurrentWeighting在15%，处于Policy要求的下限，因此无法再继续减少，不知道这条会不会是解答AA调整的一个点呢？谢谢