L3V3, P185. For an equally weighted portfolio, why is the HHI 1/n not 1/ (n^2) ?

看完MM理论介绍，我的理解是该理论讨论的是WACC和资本结构的关系。虽然理论上100%债务融资，可以使得WACC最低，但是对于股东来说，并不能实现利润最大化，因为(EBIT-I)*TAXRATE，导致EBT降低，NI降低。公司股东肯定是追求利润总额（注意不是利润率）最大化的，即ROE更高，债权人的回报又是固定的，假设留存收益充裕，公司应该更希望减少负债啊？MM理论还有讨论价值吗？

存托凭证在一级市场发行,也可以同时私募发行吗？存托凭证公开发行后可以在交易所二级市场交易，私募发行的那些怎么再交易呢？

前面的课程说短期利率主要受货币政策影响，长期利率受inflation影响，在这里为什么是相反的

1.为什么这里分母就是PV，这个是欧洲用的计量值吗？ 美国人不用BEY？ 2. discount yield和add-on yield都是特指在money market情形下的对吗？ 还是说超过一年期以上的债券也有discount yield，也有add-on yield？

请讲解一下B和C

题中问的是1到3，为什么解析中是F(3)-F（0.5），0.5哪里来呢

老师第一次写put这里的时候加了绝对值，后来直接标减号了，是为什么呢

请问计算iliquidity premium的时候，put price=fair value-真实的打折以后的价格，这个怎么理解呢？

老师说unearned revenue是DTA，为什么这里是A/R，税法收付实现制，A/R应收账款应该是在会计上权责发生制多记了收入吧，那不就应该是DTL?