请问能否总结一下什么时候应该买高评级债 什么时候应该买低评级 比如经济繁荣时 买低评级 因为反正不会违约 但是收益高 经济萧条就买国债避险 还有没有别的？ 另外我还想问一下(经济繁荣买低评级真的安全吗？)

老师，这个减值为什么用的是fv of plant而不是present value of expected future cash flow？讲义上写的是这两个都行啊

no taxes，所以无法通过税收减免政策增加公司价值，不对吗？

老师，这道题看不懂答案是什么意思。好像讲义里也没有讲过这部分。

R2 多元 1. Q24 N=420 430 440 如何取du和dl值？选近似的么？2. Q25 如何理解？3. Q27 如果系数为负的，是不是就是return减少？4. 图三中打问号这句话什么意思？

老师，不大明白这道题目是什么意思，答案也看不明白😭😭

参考了2020年历史提问，Evian你的回答是“另一种思考角度是从forward入手，赚的钱取不出来，interest相当于一种机会成本，此时你选择把理论上挣的钱留在这个forward中，放弃了投资其他金融工具的机会，所以这个时候希望interest rate第一点”。 我的问题：所以当underlying asset的price和interest rate呈负相关关系，投资人更倾向于foward，仅仅是因为当远期标的资产升值，当期回报不能像futures一样日结算，导致留存在合同中，这时给投资人，在对比市场利率和标的资产呈相反方向--下降时，造成的心理上的获利心理（因为并没有实质的获益），才被青睐的吗？ 如果是，那这首先感觉很不理性，其次，仅仅因为估计的（因为并不能预知未来）更低的一个机会成本，就选择了有default risk的forward，我感觉划不来。。

R2 多元 1. Q32 如何理解问法？ 2. Q34 为什么positive 下，Sbj 下降；negative下 是上升？3. Q36 如何从原文中看出 两个都适用logit model？ 4. 图二 判断没有自相关和没有postive 自相关 区别在哪里？ 5. 图三 BP公式里的R代表是决定系数么？为什么是residual？ 6. OLS和GLS 有什么区别？为什么在model misspecification里，当不一致时，使用OLS就无效？

IRS的value和price都可以说是通过replication得出的吗？ 可是，当下的value可以由当期的cupon得出，但是未来的value是不知道的啊， 因为无法估算出未来的cupon payment啊。 还有，是不是先通过replication估算出本期/当期的value，然后才在这个value的基础上定价，得出price？

R2 多元 1. Q37 如何设假设？2. Q38 和Q39 如何比 是比P- value还是T-S？ 3. Q42 F值如何比？4. Q44 图二答案解析划线这句话什么意思？