insurance theory、theory of storage、hedging pressure hypothesis如何区分

老师好，R24的Example9的直播讲解中，老师提到了收益率上升duration减小这个点，想请问一下这个该怎么理解呢？收益率上升说明bond价格下跌，也就是利率上涨，对于持有bond的人来说，因为利率上涨，对方更不可能提前偿还，只有利率下跌的时候，对方才可能提前偿还，从而降低duration，谢谢

可以详细解释一下吗？没看懂为什么每期的远期利率都要用

您好，请问carve-outs,spin-off,split-off的区别可以讲一下吗？尤其后面俩。比如A公司优质资产剥离成立B，这本身是不是就是carveout?spin-off所有A老股东获得部分B的股权,剩余B的股权由其他方出资，split-off是A部分股东100%用手里A的股票换取新设B的全部股权？这样对吗？谢谢

老师好，R24的Example9的Q1里，答案中说由floating变为fixed是增加duration，但是用option和futures hedge降低了duration，想请问一下，怎么用option来降低duration？题干中变为fixed是预期r会下降，那要hedge的话就需要r上涨时能获利，那么就是short call (long put) option on gov bond futures或者STIR futures中的Eurodollar futures, 但同时long FRA也是可以的，那么对于FRA来说就是long call (short put) option on FRA (FRA有option吗？)，因此，是不是说对于资产价格类的需要short call/long put（也就是减少持有资产）；但对于利率需要long call/short put（也就是增加持有利率，当然除了Eurodollar futures这种反着标示的）？谢谢

第二题的liability return没学过吗？他讲的是什么意思呢

您好，请教一下，一般是不是一年内是单利，超过一年是复利？还是说看到libor就是单利，那除了libor还看到哪些可以默认知道是单利呢

请问老师“when the yield curve is less steeply sloped.”意思是利率曲线的斜率变化平坦？斜率变化平坦说明利率曲线平行移动？

老师，reading36 第17题为什么是（242.32-170.52）再乘0.2，而不是242.32-131.32之后再乘0.2呢。他不是会先distribution吗，即先降到131.42之后再增加到242.32吗？或者从哪里看出来是从170.52增长到242.32的

Q43，Lake也属于bonus style么？