对于B来说risk tolerance不是在risk budget前面吗？为什么是包含在risk budget里面呢？

请问这题是哪个模块哪一节的知识点？

含权债券，只有单边的凸性是更凸或者负凸。为什么会视为整体callable为负凸，putable为更凸呢？

请问如果买一个低利息discount bond然后持有到期（比如80买入的），他回归par value跟增值部分（100-80）算是 capital gain tax吗？这部分的capital gain是一次性在maturity date 实现吗？

画横线的公式需要掌握吗？两个画圈的是什么意思呢？老师好像课堂没有讲这个

downside risk 指标是相对指标，也是绝对指标吗？

这里老师明确说risk tolerance=willingness主观+ability客观，又明确说risk capacity是客观ability，那讲到ability的时候到底跟tolerance是否相关？可以只把risk tolerance理解为意愿，不包含能力吗？

FCF的正常计算过程，理论上用的应该是NCC，只不过实际计算时用的较多的只是Dep。但sale-based不同，它只用Dep，其他NCC不考虑。我这么理解对吗？（抛开考试来说）

老师，这里能否用一个例子解释一下swap 的mark-to-market gain?

这两个画圈的公式需要掌握吗？谢谢