视频 yield curve strategies，38'42''的例子A选项，buy and hold持有到期，我不卖哪儿来的超额收益？收益率曲线倒挂，长期债券收益率低，coupon 咋可能高呢？

10%哪来的？

sequence-of-returns risk 具体是什么？

第1题，解析没看懂（income有growth但是expense和employee benefit没有，怎么能一起计算呢）；如下思路得出一样答案可以吗：用有限年金公式计算，A 为500,000 *0.65，r为4.5%,g为3%，n为15，得出PV；然后另两项用（25,000-50,000）* 15年，再用 4.5%折现得出PV，与income的PV相加；相加总和为4million左右，这样是否正确？

这里的dividend paid和 dividend declared 为什么用的是declared而不是paid那个数

老师，能讲一下第六题 statement1、2为什么对吗？

为什么不用折现回0时点？

第3题解析中的，“Their financial portfolio of stocks and bonds has historically been negatively correlated with inflation.”是从哪儿看出来的，在文中没有提及呀

老师第2题，“estate taxes are 40%, with a USD10 million exclusion per individual”这个10million的exclusion在计算relative value的时候完全不需要体现到Te的公式里吗？这个按理说不是降低了有效税率吗，不需要计算出来一个平均后的新Estate Tax Rate吗？

第一题答案错了，B是对的，需要纠正一下