在含权债估值中，有效久期算出后对含权债估值的意义是什么？是否用于决定含权债利率二叉树构建时的波动率？

请问这道小题有2个疑问：1.VAR数值降低，代表市场风险敏感度降低还是提高？我在其他资料上看到的是降低，而这里讲的是提高。 2.请问核心资本充足率和common equity是不是同一个意思？而视频解析里讲的是核心资本充足率和common equity....... 是讲错了还是我记错了？

老师好，PV equity 的公式能否讲解下，不太理解这个时间点及公式，谢谢。

求fv2的时候，为什么不是（r 0～2）/2再平方？r0～2不是包含2个小区间吗？如果r0～2直接平方，难道不是0～4时刻的fv吗

第四题，请解释bullish flattering和bearishZ的区别，bullish和bearish到底代表什么，我记得当时单老师讲的很清楚，现在找视频来不及了

老师你好，请问能回答下这个几千年的经济学难题吗🐶

老师好，课文里讲 为了增加公平性，交易所可以随机delay。课后题目里 问的是能继续保持Bloomfield的速度优势，所以三个选项里不能选delay 要选hault，因为大家都hault完 一放开交易，我还是有速度优势的，请问老师是这么理解的吗？还有 那如果大家一起delay delay完放开交易，我不是一样能保持我速度快的优势吗？不太能理解这里为啥不能选AC

外汇远期的underlying是分母上的货币还是外币？间接法下，到期时long方是买本币，还是外币

老师好 我还是对这个limit order 出现的位置很困惑啊。这个例子中，我觉得A市场21太贵了 我想以更便宜的价格买，我下一个limit buy order@19, 我是buy怎么就跑到bid那一列了，bid对投资者来说不是sell吗？继续往下，如果市场真的有一个大的卖单以20全部卖了，那我的19就跑到best bid的位置了，老师说这时候我可以以19块钱买入。我不理解的是，我是要买啊，我都在bid这边了 bid对我来说是卖方了 我怎么买？请老师讲讲 我都晕了 搞不明白

第一题，原文解析是If the spread is higher in the bond market than in the CDS market, it is said to be a negative basis，那么bond spread是不是题干中的450个点？