老师说的考虑风险后在risk neutral上加一个cov（p1,m0-1），但视频截图上面这个复杂的COVt（Pt+1,s-1,mt,1）怎么理解？

老师上课的时候没听到yield spread计算啊…是benchmark spread吗？公司债YtM-相近期限国债ytm。

老师，这里供给关系是怎么影响TP的呀？

老师，roll yield和cf不一致是么？roll yield不是一个时点为何可以相减

-CF怎么来的呢？

这里面的0.7是什么？为啥要放在分母上？

variable life insurance和variable annuity都是投保人自己风险承担吗？

-CF不是还有operating fee吗？

第2題, 如要去想偏向那方格, 不是應只看第一列 PORTFOLIO (1) 就可以了嗎? + 就是偏向MINUS 之前的STYLE, 為什麼要看跟BH的DIFFERENCE? 好混亂

这个知识点课件哪里讲了？