为什么MSR一定大于MSE呢

老师，我感觉这里前四年可以用三排五键啊 N=4，I/Y=[(1+12%)/(1+9%)-1]*100，PMT=1.6，FV=0，算PV就可以了，不是吗？

此题讲解部分后段，为什么求出来的YTM3不能直接代入YTM3，而是需要用两年的＋一年的利率？这里两种利率的用途和定义没懂。请老师再讲一下

equity法是涉及长期投资吗？ 还是acquisition的

为什么买入Z是有利可图的

independent regular 和SRO，都是由政府授权？区别在于independent是政府机构，但是SRO是私人机构，只不过有政府授权？

固定收益，Katrina Black的第6题，forward rate在二叉树的中轴上，不应该随波动率而变化啊。为什么选A呢？应该怎样理解？

Q3为什么不能把两个公司的enterprise value相加，然后抵扣了其中的synergies和cost之后，计算出一个总的value

我不明白这个equity互换的逻辑，甲为什么不直接卖掉stock A，持有stock B？

老师你好，请问55是价格接受的上限（即white最高接受单只股票亏损13），那50是什么意思呢，做空不是希望股票跌吗，为什么价格上涨（50）大于初始成本（42）可以继续持有而不是直接抛售