11题不懂什么意思

题目中说client是trust 而非beneficiary 这不是和第二张图中 第二类客户描述的冲突了吗？第二张洪老师说的是受益人才是真的客户

13题，求详解，什么是capital gain distribution?

2014年IPS那道题 Andres Scolari这个。B问问liquidity requirement的。题干里明确写了liquidity requirement for the COMING year，这个意思是明年或者下一年的liquidity。而题目中home mortgage、tuition fund马上就要建立。。。所以我认为这题的liquidity requirement应该是0.。。。能否解释下？这个coming year怎么理解？

lower market rate为什么会 higher duration？ coupon低，则duration高，market rate 低，是不是对应了coupon相对较高，duration应该下降？

32，33，34三题麻烦老师解释下，不明白题目的意思

这道题不知道怎么做

麻烦老师详细讲解下这道题

请老师讲解下

11到14题的计算公式貌似没讲过，PPT中哪里有