请问老师，如图，CAL线上的A点不是就是根据每个客户的自己需求确定的吗，那应该就已经考虑过了无差异曲线吧？是不是就是每个客户自己的无差异曲线和有效前沿的切点？然后加入无风险资产后，要重新再考虑一次无差异曲线找到新的optimal portfolio

你好老师这题完全不太懂。。

你好老师请问一下这个为什么是fair dealing？

1“youg fund outperform old fund ” 这一条bias 的讲解没太听懂。应该是因为统计上的survivorship 和 backfill effect 的原因吧？young fund 觉得表现好，才把积极把表现数据披露吸引投资者吗？old fund 已经有固定的客户了，所以不用在这方面太过包装？ 2. “large fund" underperform "small fund" 这一条的原因呢？是因为大的基金偏向于多策略更分散，波动小；相对小基金侧重收益，风险披露多吗？ 但是如果市场有效的话，不是长期越分散（趋近被动投资），平均收益率越高吗？

用计算器计算天数，怎么按能再讲一下吗？ 2nd，然后数字1，然后出来X01,Y01,应该输哪个呢？格式呢？比如2017年12月20号应该输为12.202017吗？

老师，请问spread和经济状况是成正向关系吗，百题里是正向，但我好像在别的哪个题里看到是反向关系。谢谢

老师，请问equity百题第38题，A为什么不对，不也是contarian effect吗？谢谢