麻烦老师帮我写一下解题过程，答案上写的实在看不懂

请禇老师麻烦您来回答^o^ 老师您好, 请问原版书36章的36题: 这道题我有3个问题: 1. 答案中说的"3-year forward curve", 这个3年, 是指曲线上的利率分别是f(0, 3), f(1, 3), f(2, 3)...? 书上的例子貌似都是f(0, 1), f(1, 1), f(2, 1)... 2. B选项为什么是3年的fwd curve? 这个三年要跟bond期限一致, 我不是太理解, 请老师解释下, 谢谢! 向上倾斜不用解释了~~ 3. 老师上课说riding the tiled curve必须保持term structure不变. 那我觉得曲线如果能够下移一点, 岂不是比 不变更加估值高一些? 谢谢!

你好老师，第40题，g-spread=company YTM-treasury YTM,也就是减去的是国债的YTM.单老师也说过国债也有利率风险，那为什么通胀不会影响，答案A从哪方面理解？谢谢

你好，这里是单老师说的网课，债券这里，有一点还不太明白，债券是说三年到期，但是持投资者(即持有者)，满一年就卖掉了，那算这个1年期的卖价，为什么可以按照债券未来现金流折现，折回到1年末来计算?，我认为，在实际操作过程中，投资者卖，在市场可以以很多价格出售，只要大家接受就可以了，对于未来市场利率即使变化了，也是一个大家议价过程(新投资人，他难道不能价格谈判吗?完全是价格接受者吗?，需要按照发行方根据市场利率调整而调整吗?如本题这样，YTM由10%升到12%).第二个问题，持有期收益率和YTM，好像都是年化收益率，还有BEY，市场收益率等，很容易混淆?该怎么容易区分呢。?

An ETF is used to gain exposure to a basket of securities (equity, fixed income, commodity futures, etc.) 为什么？

A basket of listed depository receipts, or an exchange-traded fund, would be used for: gaining exposure to multiple equities. 为什么？

exposure敞口是什么？有哪些地方可能谈到exposure?

请问 additional compensation 和 referral fee 有什么区别 考点上有什么不同

老师您好，请问第36题要怎么理解？是因为market stock price 小于conversion price，不行权。但行权对债券持有人来说有利，所以债券的return比股票的return低么？

老师好 请问这道题 不选c 是因为应该先给employer交易再给自己交易吗？ 交易顺序是客户》employer〉自己吗？ 另外，trading department 应该服务于客户啊～ 为啥有好股票还要给雇主账户交易呢？Woody能管理雇主的账户吗？