企业理财，老师在计算post- merger value of an acquirer时，synergies要不要乘以（1-T）？有的地方说要，有的说不要，我很懵，谢谢

这里现金流折现直接用无风险利率，合适吗？

上面公式的处置资产GV与下面处置资产的BV，还有个当期折旧费的差距吧？

如果IC和CAL线的切点在后半段呢，就是比和有效前沿的切点更高呢，不是后面无风险资产权重为0吗，为什么说一定有无风险资产呢

Lee provides an example, stating that “For Fireflies’ private wealth clients, calculates active share for each client and uses ex ante tracking error to measure the degree to which clients’ current portfolios might underperform their benchmarks in the future. For equity-only portfolios, forward-looking beta is used to measure sensitivity to the broad equity market.”之前有题目里 是说relative VaR是ex ante tracking error，和这里的ex ante tracking error是一个意思么？

这道题里，为什么ROE用的是 NI/common stock equity不是NI/total equity，什么时候用common stock equity 什么时候用total equity呀？

可否再讲讲MR小于0这个例子，听了几遍没听懂，价格下降了5块，销量增加到100，MR为什么小于0了

grant date 和 vesting date之间分摊费用。vesting date之前都是未生效的。课后题中，compensation expenses是要生效后才能计入。这个是不是矛盾了？怎样理解呢？

the relationship between OAS and Z spread在一级哪里讲的？具体哪个章节呢

老师您好！三因子模型需要掌握吗？谢谢