为什么sales的50bp是用乘，GM的20bp是用加法？

你好，这两题是一样问题，原版书后题第250页第25.26题，25题目为什么不用金融计算器(我在答案的旁边把一排其它4个键值写出来 算出的I/Y)，因为本题求年化，所以要I/Y*12，就是B，为什么不要用计算器呢?还有26题，答案这里等式(184页，答案这一本) ，26题，能否用以下 N=12*5=60，PMT=5*5%/12=0.2083，PV：-104.967，FV为100，根据计算器求，/这样是否可以?另外本题没有提到，这个持有期收益，是不是要求年化呢，

老师，您好！关于SS8-9case1中第六题：纪老师讲解第二种说法：Asset classes differ from strategies in offering a non-skill-based ex ante expected return premium 时，将differ from strategies 作为定语修饰asset classes ，但整个句子中如果去掉这个所谓的定语就没有了谓语。因为我理解的是：in offering...是介词短语作为定语修饰strategies,那么我们理解的意思就完全相反了，变成strategies才是不依赖于skill去获得return premium的。所以我还是理解不了该说法的正确性。

我还是没太懂interest rate risk和yield curve risk的区别。 Interest rate risk一个是平行移动，用duration衡量，另一个是用convexity，凹凸性来描述。 Yield curve risk是非平行移动带来的变化，一个是斜率变动steep or flatten，另一个是curvature 变化，更弯曲或者更不弯曲。 我的问题是，这两个分类的标准是什么，我觉得这里curvature和convexity分成这两个类，有点不明白怎么分类的。

原版书课后习题3.4.2，第八题。请问为什么stage 2 terminal value需要折现？terminal value 是不需要折现的吧？

老师假设检验为什么是Z和K比较，为什么不是Z和u加减K个标准差比？

DDM 第46题 请问我用横切法解x求的股利增长率g正好等于的答案。 韩老师总复习说，切割法的估值答案会比实际小。 这个规律是不是不适用于g. 横切法算出来的g 正好与答案一致，是不是不用选那个比他大的。

在DDM中，terminal value 什么时候用E/R, 什么时候用D1*(1+g）/(r-g)?

老师，我想问一下fixed-incom 2013年第9题的PART C，Trade 2的disadvantage我是这样考虑的：因为newly issued bonds比existing bond of the same issuer的credit risk大，如果issuer的经营状况变坏，existing bond风险更大，导致Trade 2风险大。这样回答可以吗？

视频最后15分钟放不出来？