橘黄色部分怎么推导的还是要背？ 尤其marshal lerner condition中为什么import减一?

我理解题目虽然给的是所谓90天的无风险利率其实就是1-year的无风险利率是吗？我本来其实想乘四边年化，但是看答案反而要去掉年化变成区间利率所以如果碰到类似题目都默认给的是一年的risk free rate吗？ 谢谢

金程ppt第2/5例题 我理解其实第二个小问题不需要去用贴水率 直接跟我截图黄色便条这样计算可以吗？

这里的long exposure of risk怎么理解呢？

local currency到底是母公司所在国家的货币，还是子公司所在国家的货币？韩老师说的两次不一样呢

我想问一下关于fx 市场分类 buyside中的real moeny和leveraged是不是都算investment accounts 然后 swfs和central banks难道不应该算在government entities里面 为什么金程分开列举了呢还是说kaplan的notes有问题？新教材改过了?

Reading7课后题，第20题。标准答案如何理解

老师你好，视频72分钟的例题，关于autocorrelation of residual in the AR model. 如果Lag 1 显著不等于零，证明lag 1同yt是相关的，这个是不是说明lag 1是有意义的，因为它和yt相关，可以解释yt。 同理证明lag 2也是和yt相关，也是可以解释yt的。 但是lag 3由于无法拒绝原假设，也就是证明和yt没有相关性，也就是其实lag 3这个lag是没有什么意义的。 可以这么理解么？ 如果这时候证明lag 4是有相关性的，也就是说这个模型是AR(4)模型有意义，可以这么理解么？ 但是我看了下视频，讲到这里的时候，记录这么一句话"如果这个lag的r不等于零，则意味着它和yt有相关性，则这个模型有问题，则add back significant lags"。 我还是没有理解这句话，如果r不等于0，不恰恰说明这个lag有意义么？ 怎么会有问题呢？ 笔记里还有一句话，检验各个lag的autocorrelation， 其实就是检验误差的相关性，如果无相关性，则说明model是correctly specified，这句话我也不是很理解，如果各个lag都和yt无相关性了，模型不就没有解释力度了么？ 怎么能是correctly specified呢？

这个地方糊涂了，是用成长减价值，还是价值减成长？是BV/P还是price to book ratio？1806二级基础班讲的跟这个正好是反的，请问老师到底用哪个来判断？

老师好，这里的优点1 long term risk premium应该怎么理解？是因为long相比long short持有时间更长么？但long short风险高，risk premium 也应该高啊