老师，为什么oas低， r低？ 谢谢

和上面一位同学有同样的问题，看了解析也没懂 inventory expense 和expense during the period区别在哪儿？ 题目问的是inventory expense 问什么答案给的是capitalize的？

美式无锁定期含权债券（callable）计算估值的时候为何用远期利率折现？

老师请看下这张图，对zero coupon bond KRD 的解释。老师课上用parrate5↑引起的spotrate5↑再到spot rate10↓的推导没问题。但此图有个假设——这个10year bond的yield curve是flat的，那就是说spotrate5=spotrate10，进而spotrate5↑和spotrate10↑是一个概念。那这样和老师的推导有矛盾了。我觉得关于zerocouponKRD的解释应该是在yield curve为sloping的基础上来讨论，请老师指点一下！

题目：金程题目书142页第12题。请问comment1哪里错了？callble bond用OAS，且OAS小于noncallable bond的z spread。我觉得没有错啊

threshold dividend是什么意思

第一步求最后25年的PV不应该是先付年金模式吗？不应该是BGN模式吗？为什么这边用的是后付年金模式？

non-operating cashflow 的公式

168页第23题为什么答案解析中说回购和支付股利会降低wacc

老师你好，这道题里的A选项错在哪了呢？