你好，请问公式里net borrowing前面的符号为什么是加，而不是减呢？净借款增加这个是属于债务，为什么反而会是股权现金流增大

不理解为什么题目的意思是让算U最大的？

为什么10 year MBS return没有加1.0%,而是在一年的国债是那个直接加提前偿还风险spread？

老师您好，为何对于tc的解释是realized returns而不是forecasted active return？ 11题中为什么IR小不对呢？谢谢！

老师44答案怎么理解？equilibrium term structure models为什么用到的参数少？为什么Arbitrage-free models 允许time-varying 参数？

第31题与第22题是否解释不一致？第22题讲，新增的variable with highly correlated时，不会影响方程参数，但第33题则讲的会影响。

请问下第6题，没有说是完全有效市场，为什么Mv和instrinc value的差值是0呢？

老师35题，告诉了spot curve 低于forward curve，证明它是upwarding的，但是怎么能判断出来Bond Z是高估还是低估？用的哪个知识点

老师您好，A选项是不是因为TC下降所以新的portfolio的weighted才下降，为什么老是说是原来portfolio的风险下降导致呢？

fv 为何不是最好本金加上COUPON的钱,只是本金