老师您好，我想请教一下，折现率什么时候用对应现金流的那个，就是基础班时候区分股票和房地产的情况的；就是本题的贴现因子为什么不是1/（1+6%）？而是1/（1+7.25%）谢谢！

老师你好，关于equity swap， stock return换fixed rate，视频中举了一年四次互换的例子。如果求这个swap的valuation，要求的t正好在0时点和第一次settllement时点之间，我们用股票从t时点到0时点的HPR作为收益率减去所有fixed rate payment在t时点的现值，就是t时点的valuation。 我遇到一道题，是正好过了第一次settlement的时点，请问这个点的话valuation怎么求呢？ 那道题目的答案是刚好过了第一个settlement时点，所以无需考虑这个时点的股票收益率，他给了current swap fixed rate，答案是将current swap fixed rate同原来的fixed rate相减，折到这个时间点就是这个equity swap的价值。 但是后续几年的equity return难道就不需要考虑了么？ 他要求的可是4年的swap啊

AB有什么区别

老师您好，第四题，为何FV是1000000的face value,求bond payable 是求 PV?是否face value 就是fv的缩写？ 我理解的100万是pv，因为是2015年发型的债券。

老师您好20题，是否问净收入损失，答案，329412不理解，另外若考试中出现数字外有括号，是否减去的意思？

老师您好，19题，答案不是很理解， 可否这样理解，因为valuation allowance 减少，说明income 增加，income 增加，税率不变的情况下，税费也增加所以选B

怎么理解 securities lending是在债券组合中加杠杆？

c选项中，外部的董事，就不能是独立的吗？

Casebook539页求MWR，请问老师那个公式怎么理解？是否为类似求irr?

这道题第二问请老师解释一下，per 100par意思是100bps?还有第二问这个100的数据是哪一方用的，102答案是怎么出来的，看不懂解答，谢谢