老师， 原版书reading 13 374页的第4题和第8题求解答下： 1）第4题说consider the company to continue to be a good investment in the future just like it has been in the past 是 status quo。为什么，希望能解释下 2）第8题说prepaid variable forward 像collar是为什么？

老师你好，模考二，54题，我觉得答案算的有问题。 他问的是active factor risk exposure to style facror，这里我们要搞清楚两个问题，一个是什么是active factor risk，一个是谁除以谁的问题。 1. 我觉得应该是计算出来active factor risk = active risk squared - active specific risk，所以X，Y和Z的active factor risk就分别是40，21.6和14. 2. 然后在讨论用active factor risk 除以style factor还是倒过来。这个我也不清楚。 但是我觉得肯定不能用答案中的style factor和active risk squred 互相除。

老师，问下 1）2012年真题 212页 c)的解答 realized return is more volatile， expected return is stable。当realized return 小于expected return 时出现 shortfall。这里的expected return是指liability payment更稳定吗？ 2）2011年真题 question 3的B问 inflation部分 222页 inflation既可能增加或者减少risk tolerance？不是一般来说是减少吗？

老师你好，模考题二，question 49，关于portfolio这一块，我理解： 1. APT模型和multifactor模型没有任何关系，所以根本无法确认multifactor模型的factor的数量和种类。 2. APT模型自己的factor的是可以确定他的性质的是么？ 是有实际经济意义的，而不是一个纯粹的数学模型。

你好，请问百题25页 第4题standard error Are unbiased是怎么判断出来的？谢谢

只有3个公司为什么会算完全竞争？

题目中investment 1说一种是直接投两年，一种是投一年再投一年，为什么直接投两年收益率会更高？

corporate finance 第64题，less trade credit不会导致payable period变长吗？

为啥I/Y 不能直接用年化的7直接除以12？

老师好，想问下以下几题： 1）case book 54页 2013年真题。题目a）在investible asset 中扣除了cash reverse。但是c）liquidity 又加上了cash reserve。 到底怎么处理比较好，是否能都不去考虑？ 2）2014年真题 50页中 forward conversion with option是一种合成short策略，能够获得无风险收益。这个讲义上没看到，能够进一步说下它的优缺点。 3）2015年真题 36页 说道 non-trade-out provision limits gifting ability from the life annunity。不是很明白其中的意思，求解释下。