step 2 spot -> forward的作用是什么？

老师，这道题利率为什么无影响？利率下降，EBIT不变，EBT更大，需要交税的base更多，交的税更多？下降更多？

第6题我用FCFE=NI+NCC-WCINV-FCINV+net borrowing=120+82.5+1.8-165.3+12.5=51.5, 51.5/50=1.03, 和选项不一样

第1题的第2小问，没看明白。从文中没看到说主人公签订了一个反向协议啊，能不能具体说明下PV收是为什么要这么算？

第5题算value是stage 1 pv+stage 2 pv+V0，这里的v0=B0. 那还有个公式算V0=B0+B0*(ROE-r)/(r-g)是什么时候用的

Q103不能理解为什么这样解答

老师讲解的时候说，call option是发行者的一个权力，于是风险更高，spread更大。那怎么就推出来Z>OAS了呢？

＊＊＊＊急＊＊＊＊你好，reading11课后第15题， 问题（1）这个投资者手里有英镑然后要换成mxn对吧？那么也就是说，投资者要不在a那儿换，那不在b那儿换，无论汇率如何都不可能有套利机会啊？因为最终换成英镑套利，那么就无法符合题中说的必须换成27m mxn去pay inovice. 这么理解是否正确？ 问题（2）如果dealer b的汇率变成0.0366 － 0.04，那么应该怎么套利啊

service life 指的是当前到退休的时间，还是从入职开始总的工作时间？annual unit credit 是用services life 计算吗？

想问一下这套mock正确率62%考试还有戏吗……😢