题目是原版书课后题。 B选项是个什么意思呢？？前半句能看懂，without后边的就看不懂了，具体是指什么呢？？ C选项更不理解说的是什么？？也就无法判断。 本问题本质是个翻译，因为涉及到整句的专业金融词汇与语义，查百度翻译也理解不了。 请网校老师解析。

在做ips第一步了解客户的过程中 客户不愿意说风险偏好 不是应该算没有完全了解客户吗？这样为什么也可以接受并帮他投资？

不是说不能按 account 分配，而是要按 order 分配？

Case 8的点在于 - 损伤了其他客户的利益？

关于股票股利的记账想问下老师（和财报内容有些相关）：企业卖出货物100元（假设就这一笔业务），钱未收到，那么应收账款增加100元，同时利润表里确认收入100元，净利润增加100元；此外，企业一共对外发行了10股股票，如果考虑股利分红，每股分红3元，那么每股股价下降3元，总共分红30元，结转到留存收益使之增加70元，这时资产负债表里应收账款增加100，留存收益增加70，那么 1、是现金减少30元反映付出的股利，并使资产负债表两边平衡吗？ 2、股价下降对资产负债表所有者权益里的owner’s contribution是不是也有影响？或者每股下跌的3元在哪个科目体现了？ 3、上面两问主要想问的就是分红导致股价下跌后，会计科目怎么变并且等式平衡，麻烦老师用给出的例子讲一下逻辑啦，谢谢！

Case 7，会不会对那2个投了5万的人不公平？因为他们本来可以得到更多？

請問Reading 36 課後練習題中 "18. Which of the following fee structures most likely decreases the volatility of a portfolio's net returns?" A. Incentive fees only B. Management fees only C. Neither incentive fees nor management fees 解答是 A is correct. Because incentive fees are fees charged as a percentage of returns (reducing net gains in positive months and reducing net losses in negative months), its use lowers the standard deviation of realized returns. Charging a management fee (a fixed percentage based on assets) lowers the level of realized return without affecting the standard deviation of the return series. 請問當 Portfolio's returns turn negative 是收不到 incentive fees 的，如何reducing net losses in negative months?

B为什么不对啊，管理层肯定想同股不同权啊，这有利于管理层控制公司，阿里腾讯的管理层不都是这样

Case 3，请问从哪里看出 主人公 砍掉了他客户的order？

老师能帮我解释一下这里的time decay of call option 和extreme market volatility 这两个策略是如何在relative value hedge fund 中应用的么？看不懂这个答案谢谢