etf是开放式还是封闭式

ARCH（1）模型，当滞后项洗漱a1=0时，只能证明残差的方差和自变量无关（即AR(1)模型中的滞后项），不能证明残差项的方差就是相等吧？即我理解只能证明“条件异方差”中的“条件”确实不存在，“异方差”的问题还是可能存在的吧？

关于CFO的计算有几个小问题： 1、直接法基于一收四支，是根据美国准则的对吧？ 2、直接法计算给供应商的钱，对于COGS−D&A这部分的理解，是不是卖出存货的成本结转至COGS，但COGS中还可能包含生产相关的折旧摊销等，所以把COGS扣除折旧摊销费用来表示卖出存货的成本对吧？那么对于存货的BASE法则，里面直接使用COGS，这里也是假设COGS中不含折旧摊销对吧，如果比较严谨应该是COGS把折旧摊销扣掉？ 3、间接法算CFO，要加回折旧摊销费用，对于这里的折旧摊销费用，单步式利润表就直接找这个科目的数据，多步式利润表就把COGS和SG&A中的折旧摊销费用相加对吧？ 4、单步式利润表是不是没有COGS和SG&A，而是将费用按照折旧、工资、水费、电费这种列式？

老师，关于utility function，风险厌恶指数是0，代表是完全不厌恶风险，即完全的风险偏好是么。谢谢。

在基本权益法中，BS中“Investment in Associate”这一项是属于Equity的子项目嘛？还是属于Asset的子项目？

DF检验的备择假设为什么是g小于0？而不是不等于0呢？

在Basic Equity Method中，为什么I/S只需要加上子公司的Net Profit*Percentage，而不需要减去子公司的Div*Percentage（这笔算是支出？）

DF检验中，为什么备择假设必须是g小于0？而不是不等于0？

2019教材188页第35题。 答案选C。我十分不解，由于EBITDA是负的， 还怎么使用DCF模型呢？？ 虽有正的收入，但收入不等于利润呀，所以A也不合适。那就剩下B选项了呀。 请解析本题的要害之处。谢谢

2019版教材188页第37题： 对于风险管理，讲义貌似没有讲太多，本题所涉及的知识点，希望能够补上。谢谢