老师你好，reading 25， 13题，解析的时候为什么说higher active share在similar cost和fee的情况下是更好的well constructed portfolio。 active share高了不是说明securities数量更少，更加集中，应该是less diversified，为什么是更好呢？ 这个在书上也有这句话，不是很明白。

请问一直提到的delta是什么啊，正的代表什么含义，负的又有什么意义

老师你好，reading 25， 提到了systematic approach没有factor timing，但是discretionary有potential factor timing，这个没有很理解为什么，可以再详细解释一下么？ 多谢

老师你好，reading 24，课后第五题，我看了一下三个选项其实都是满足了要求的，为什么选C实在是没有理解，老师可以再解释一下么？

老师你好，reading 25，课后15题，题目的最后一句话说这个approach是builds a diversified portfolio，但是答案里面说runs a concentrated portfolio，所以是discretionary的，这个答案的解释是矛盾的啊。 我选的是B。我觉得他的portfolio 强调security specific factors一定是bottom up，dont engage in factor timing这个systemetic就是没有factor timing的，diversified portfolio也符合systematic的要求。所以我认为B是对的。

effect of heteroskedasticity on regression analysis: b0 b1的一致性没有发生变化 是指什么意思？ intercept，slope的数字没有发生变化？

老师你好，reading 25， 课后题11题，manager hold highly diversified portfolio，又描述它有一个high active number。 我理解这两个应该是矛盾的啊。 如果highly diversified一定导致接近index，从而导致active number接近于0，而不是变高。

这个地方说讲的AR=ATC时profit=0是指economic profit=0还是说accounting profit=0？

老师互斥的为什么不可以比大于0小于0呀

为什么阈值最大时，判断都为0不会有1？