没有V0怎么算的r？这公式怎么推导过来的呢？ 第二问是什么意思？ 252页 12题

为什么这里是乘以CDS的duration，而不是CDS的期限呢？

买方收到一次性2%的退款后，后续每年需要向卖方支付1%？还是其他数字呢？

这里的price of CDS per 100 par，只是示意性的吧？实际上买方需要支付的是每年50bp，如果违约，卖方将赔偿100-price after default，对吧？

这题目不是”trailing p/e”？那就是E0=current=EPS=2。那题目答案给的算法是什么呢？是属于valuation的trailing p/e？ 252页9题

老师你好，这道课后习题讲解，里面提到的是短暂的与IPS背离，为什么会选B呢？ 我们在做asset allocation的时候，如果是strategic的层面是要求完全与IPS一致的，但是tactic的层面是可以允许与IPS有短暂derivative的，所以不太理解这道题的选择。

A选项和C选项不太明白，请讲一下

老师好！我对可转债的初始转换价有点疑问，课程说的是 初始转换价=债券发行价/转换率。但是如果债券发行价和面值不一样的时候，比如发行价格是1050元，面值是1000元，那到底是用“发行价格”还是“面值”去除以转换率呢？ Conversion price is the bond issue price divided by the conversion ratio. (some investors refer to it as the stated conversion price.) 我自己理解的是应该用面值，因为债券到期不转换股票的话，只能按照面值收回债券本金。但对此我不敢确定。

第一种改良是波动率除以期货价格，第二种改良公式是什么？

无论是看涨期权还是看跌期权，lower bound应该都是0吧，低于零就不会行权吧？