行业分析有几个问题想问下老师： 1、波特五力是否是指引起行业内发生竞争的五个因素？老师能否讲一下消费者议价能力是怎么引起行业内竞争的 2、在定价权模型里，定价权是不是指公司能自主确定产品价格而不受外部因素影响？老师能否讲一下为什么进入退出壁垒都高的情况下，定价权会比较低？

老师，这里的最下面的公式，g约分之后是(net income-dividends)/shareholders' equity, 应该意思是留存收益占股东整体股本的比例，为什么这个比例可以等同于dividend GROWTH rate呢？

是不是可以理解波动率微笑，是期权的波动率随着执行价格的变化的曲线，然后只不过是把call 和put 的画在了同一个图中，所以就显示出微笑的样子，所以叫做波动率微笑，本质上就是一个反映一个期权执行价格和波动率之间的变化关系？

这里d1和d2种的sigma，是股价标准差么？是一个绝对值，且带单位的么？

租的东西算是自己的资产吗？为什么老师说租的东西是资产？

Credit risk 和 solvency risk 的区别是什么？都与是否偿付有关。

答案中的红框部分的tax burden, interest burden是如何计算出来的？公式只有tax burden = 1-tax ratio, interest burden=1-interest ratio. 那么tax ratio 和 interest ratio是怎么算出来的？

老师 LASSO属于正则化的一种，而正则化一般用于非线性模型，那么这个算法选择图在线性模型上为什么选择LASSO呀？

EPS的数据是从哪来的啊？是公司财报吗？从公式来看，有net income，prefer dividend，以及股票数量。股票的数量以及发行时间都能看得到。有几个问题， 这个股票数量是指的是什么股票？是公司发行的股票还是他持有的所有股票（他还有可能持有其他公司的股票吧）？

有几个问题不太理解： 针对图1： （1）CTA是不是指的市面上现在准备可以用来交割的债券？ （2）PBV（f）是不是代表标准的交割的债券的收益率每变化1个bis，债券价格变动的金额，所以PBV（f）*CF（CTD）就等于的是这个准备用来交割的债券的收益率变化1个bis，债券价格变动的金额？ 针对图2： （1）我看了几个题目，发现是不是题目一般都不给出标准的交割的债券价格，而是给出CTD的价格和CF因子，然后CTD的价格/CF因子=130.32是不是代表交割的标准的债券价格？ （2）futures的price是130.21和CTD的价格139.56之间是什么关系？ 请老师针对我的两个截图的一共4个疑问，分别回答一下，谢谢。