老师请问这个公式是怎么来的啊？需要背下来吗

Reading 53 Example 3 为什么leverage之后的return会低于原CML的同一风险下的return的情况下，还会有investor去选择leveraged portfolio（红色的线）呢？为什么说选择红色线的是less risk averse的人？

FRA的合同期间和到期日请解释一下，例如报价为1*4FRA，合同期间t0-t1这个合同期间的功能是什么，到期日是不是t=1时刻？ 还有就是FRA的收益定性分析请解释一下，为什么市场利率在FRA的到期日高于协议利率，多方会从空方接受到一笔现金？

会计利润里面不是已经考虑了投入的财务成本了吗，为什么在机会成本中又算了一次？

这道题目不理解，value和growth为什么不是相似的，增长且有价值？

case题里面的跨期替代率是不是上下写反了？

课后题17。老师答案中对receivables,inventory的影响分别如何理解？

terminated portfilio持续放在 composite是哪课讲得，为什么终止的组合还要放到组合组，这是什么考点？

不明白怎么选出来的

这两个相加不也等于总风险吗？