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CFA问答
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Key rate duration还有不少疑惑。 Key rate duration是为了评估某一个期限上spot rate的变化,对债券价格影响的程度么?比如,一个10年期,option free, coupon为4%的债券,spot curve是水平的,且为4%。那么,当coupon等于4时,书中的表,显示只有10年期的利率变化才影响债券价格,key rate duration为8.18。但如果第5年spot rate发生变化,那么第五年的coupon值折现不是也会被影响,进而影响债券价格呢?此处第五年key rate duration为什么是0? 如果coupon为0,为什么5年期利率的变化对债券价格的影响为负数-0.93呢?利率下降,债券价格下降?
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