老师这个题目里面在mac duration前面加个括号，里面说annual，这个是为了表达什么啊？mac duration的计算是应当使用期间利率(半年)算的。那他这里的annual想表达什么呢？

老师这个题目里面在mac duration前面加个括号，里面说annual，这个是为了表达什么啊？mac duration的计算是应当使用期间利率(半年)算的。那他这里的annual想表达什么呢？

V0指的不是内在价值吗？为什么可以用市场价格来替代？

权益，韩霄讲义p136例题。FC的计算，公式：FC（inv）=Gross（末）-Gross（初）。想问一下，Gross是什么意思，是期初账面价值，还是采购设备时候的设备价格？如果是期初资产的账面价值，那么2008期初的Gross为什么和2007期末的NBV不一样？如果是设备采购时候的价格，那过了3-5年甚至10年，账目数字应该会因为折旧而不断变小，资产负债表上不应该一直是采购时候的价格啊？所以所谓“原值”到底是什么意思？

权益，韩霄讲义p120例题，disposal处理。我认为，这个disposal应该放入FC的计算里面么，处置得到的Gain$5应该加到现金流里面，而不是从NCC项目中扣除。如果$5是放在FC里面计算的，最后结果应该是90，而不是现在的80million。（例题里的计算方法，实际上是认为题干中给出的FC是个net值，也就是购买和处置相抵的结果。因为FC是net值，为避免重复计算，从NCC中扣除。这个做法和阅读题干得到的直觉不符。希望研究员老师不看答案，自己先做题，然后感觉一下。）

本题，我认为应该选A。是本金的安全对投资人非常重要，这虽然也是willing，但本金问题，说明其没啥钱，亏不起，所以是客观的经济实力的表现。C选项也说不通，投资期限长短的问题，依个人的投资策略，有人是短线，有人是像巴菲特那样的长期投资，也是willing，不是ability。

课后27题 1.pre-paid expense是否需要计算在给supplier的钱里面？ 2.这一题计算答案时，为什么没用Depreciation expense？算给supplier的支出时应该要加上D&A把？

第十四题麻烦老师解释一下

第14题，答案选B。我选的Ｃ。 我的理解是，文中认为宏观经济将短期好转，利率曲线短期下降幅度大于长期下降幅度，意味着短期credit spread下降幅度比长期更多。不是应该short短期CDX，long长期CDX么？ 预期credit spread下降，应该是要short CDS吧？

课后13题 C中的deferred tax liability是什么意思？如果这个是属于liability的话是应该加上，为什么不对？