课本第35章第26题。图2是我根据网课归纳的笔记。根据网课老师所归纳的公式，YTM-rf=POD%*LGD%，套用到本章数据中，债券1的POD%*LGD%为（100%-98%）*（100%-40%）=1.2%，考虑到风险的YTM为105*（100%-1.2%）/100=3.74%，所以等式左侧（YTM-rf）应该为0.74%，等式右侧为1.2%，两者均小于任何一个选项。就算按照不考虑风险的票面利率，YTM-rf也应只有2%。当然，老师指出，由于等式左侧包括多重风险，而等式右侧只包括一种风险，因此等式左侧的数值本应大于等式右侧。然而答案给出了和网课所言公式完全不同的一个公式。请问，这又是为什么呢？

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老师好，请教两个问题：1.请问R11第9题应该怎么分别解释呢？2.请问PPP理论是如何用来解释汇率变动的呢？谢谢老师！

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justified dividend yied是默认只有trailing D/P才有justified吗？还是看题目然后给的D/P在进行计算?

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移民对于GDP有什么影响呢

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