为何不减去两年期的spot rate3.635%？？

讲义哪一页规定spot curve是基于政府债？？怎么网校题库反复出现这个知识点的题目？？这是哪里的知识点？？？到底怎么回事？？课上为什么不讲？？

reading 3, 30-35问，Omega 的案例。第32问像这种交易系统自动选择了一个交易价格，但是之前disclose给客户的是without markup，那应该怎么处理呢？改进交易系统，还是延缓处理retail 客户的单子，反正应该内部处理是吧，不应因为交易系统问题改变之前对客户的交易价格说明或者降低服务效率？ 第34，35问，不明白为什么analyst recommendation是属于MNI，分析师的建议太多了，题目又没说这个分析师的观点对股价影响力很高，所以我认为他偷听到的属于non material information.

A选项为什么换成国债？？企业发行的0息债券，不也是spot rate吗？？

老师你好，Reading 20，课后题11题，我觉得答案在以long term bond计算money duration 的时候有些问题，他表格中给的是PVBP for long term是1960 每 million。 他说最多可以投150million，所以算出来的PVBP就应该是150*1960=294000. 这个应该是PVBP的值啊，它答案直接写成了money duration就是这个数，我觉得它写错了。 Money duration = 10000*PVBP，应该再增加10000倍，这么理解对么？

managerment fee 和 administrator fee 有啥区别

本题涉及的知识点，具体是什么？？不是今年考纲的吧？？？ 本题，我理解是：spread即溢价，市场价格越高，则溢价也越高，本题说是narrow，即减小，那就是供大于求的时候，利率下降，即narrow。不知道答案的那一套逻辑是从哪里弄来的？？奇葩

老师，好！我想问下，在讲投资分类的时候，说到debt和股的对比时，任课老师说，债是没有企业破产时的财产请求权的，这个权利是指要求企业处理财产给予赔付，是么？但在企业破产清算时，债权人被赔付的顺序不是会优先于股票持有人么？那么这个权利，叫优先受偿权是么？谢谢～

单老师基础课中讲到：对于ZS,TED spread，L-OIS spread对应于图中划紫色线的三种债券衡量的最准确。我能找到相应的对应关系，然后记住它，但是不理解其中的含义，不知道她讲的这句话具体是指什么，是和什么比衡量的准，又是在说衡量什么呢？

老师，衍生品课后题16题，是不是在题干中少告诉了three-month us dollar libor 数据？