这老师的字写的真好。

老师你好，Reading 25，最开始讲到超额收益的归因，超额收益的归因有一个是Alpha，我们视频课的讲的是这个叫做stock picking，意思是选择个股的能力，即个股相对于benchmark的权重调整。 在后面讲到了基金经理专业知识维度的三个部分也涉及到alpha skill，这里面也说的是个股选择能力，但是这里对他的解释有了变化和上面一部样，定义是timing of exposure to rewarded, unrewared and other asset class(其实应该主要指的是个股)。 这个alpha skill到底应该怎么理解是对的呢？

请问35题中为什么需要用一阶差分的log AR(1)模型。不理解为什么需要一阶差分，差分不是解决单位根问题吗，公司3没有单位根问题，是平稳的啊

课后题第39题，这里求rolling down yield curve的total return，在零时点折现用spot rate4，这个没问题，但是到了2时点时，这里债券的价格，为什么还是用spot rate2？我这里用了f(2,2)，我的理解时spot rate2是站在零时点，买一个两年期zero coupon bond要求的利率回报，而f(2,2)是站在两年后这个时点购买一个两年期的zero coupon bond要求的利率回报，所以始终认为应该用f(2,2)。能帮我解释一下吗？谢谢！

存货在能不能在IFRS下用revaluation model记账？

国际准则下，商誉可以以公允价值计量吗？如果可以的话，商誉的价值减值后可以回转吗？

第一个和第三个有什么区别？为什么第一个是VaR，第三个是绝对值

视频最后一个知识点老师没讲到，就是component depreciation 在US GAAP 和 IFRS下的区别是什么，不明白。什么是component depreciation，两种标准下的区别是什么？

statement 2为何不对呢

到目前为止，怎么觉得有了这种derivative就可以只赚不亏呢？因为衍生品可以对冲风险，那为什么实际投资的时候还是会有亏损呢？