第1题，Eagle不需要向客户披露，那么Pigeon是不是需要向客户披露referral arrangement？对于Pigeon来说，这就算referral fee了对吧？

这里说到,一个国家的利率越高,对于现在,这个国家线的汇率是上升,未来是下降的. 这句话好像说的不对吧? 按照老师刚才说的,如果汇率的报价形式是 FC/DC,是不是说反了. 现在汇率下降,该国货币升值;未来汇率上升,该国汇率贬值.

这个期权调整价值Vcallable=Vpure-Vcall，这些V都是价值或者说价格，而OAS是收益率的差值，是一个百分比率的概念，计算公式却是直接用Zspread减去Vcall，怎么感觉怪怪的，这不是一回事也能相减吗？

达到可销售状态后，运输成本是否也应放在费用中而非资本化。这道题是否不严谨。

Q2，疑问在资本的边际递减，稳态的逻辑我明白“资本深化不影响长期增长率”，但从labor productivity的公式来看“y的增长率=A的增长率+α×k的增长率”，资本深化也有贡献啊，我哪里理解错了呢？

最后一题 β计算公式也是考试内容吗，不记得讲过啊，会考吗

这里的payoff 是不是就是收益,也就是估值valuation? 等于是这个合约的价值?

当时计算 fra 时,记得计算的是 settlement 的价格.那么这个到底是估值还是定价呢? 另外想问下,settlement 和 valuation 的关系是什么?

请问能否出一个计算机使用的步骤图啊？ 如果能够不切换到年金BGN，用默认模式去计算，可以怎样手动调整。减少计算机设置操作的失误。谢谢！

是不是标的资产是股票/债券,用的是普通复利计息. 只有在标的资产是股票指数/债券指数的时候,用的是连续复利计息? 并且,定价/估值都是这样