Johnny2024-07-11 12:04:09

同学你好，5%的spending rate和donation是每年都需要支出的，现在是要长期资助当地的青年中心，而且未来这个foundation收到的捐款会下降。在讨论foundation的risk tolerance时探讨的是这个foundation自身的投资组合，既然donation下降了，那么每年需要资助的金额就会更加依赖于foundation自身的资产了。
要注意asset return是会影响每年的资产值的，进而影响asset×5%的金额。要是donation少了，那么就不得不保守一些投资了，因为万一风险大，一波动导致收益率为负，那么资产就下跌了，asset×5%可能就不足以支撑每年的资助费用，可能就不得不asset×8%或者10%了。所以donation其实就是在帮自己的投资组合分担，donation少了，自家投资组合能承担的风险也就下降