最后一问，讲义上ROIC的判断标准是和COC cost of capital（股东和债权人要求回报率的加权平均）比，不是和IRR比。。。IRR的判断标准是和要求回报率去比的。如果拿IRR直接和ROIC比，不是乱套了吗？为何课后题和老师讲的出入这么大？

物价上涨不是会引起真实汇率下降吗，为什么这里写的是real exchange rate appreciation呢？

老师您好，为何Invested capital 包含retained earning? 讲义上对invested capital的定义并没有提到留存收益，普通股和优先股合一起是股份资本share capital，再加上Debt（讲义里同样没有强调要ST Debt），这是为何？ 投入资本是债权人和股东从外部投入公司的，而留存收益不是由投资者从外部投入的，是依靠公司经营所得的盈利累积而形成的。留存收益如何能和投入资本混为一谈？

那请问老师，三级考试的时候，risk tolerance是只看willingness，还是willingness和ability都看呢？感觉越听越混乱了……

老师在前面一张PPT说金额放在养老金账户退休后取出交税低，是一个tax deferral，为什么这道题里面说退休后取出是reduction 感觉这种操作两个答案都适合

第三问，cluster是不知道有多少组去聚类，classification是知道有多少类去分类，明明知道有20组应该是属于分类吧

A股是订单驱动还是报价驱动啊

老师请问图中的三角形怎么形成的，采用FIFO的方式和LIFO方式为什么一个COGS在前一个COGS在后啊，很不理解。P上升，FIFO下之前的存货卖出，COGS会怎么样哩，还有LIFO下的情况是怎么样的

我用计算器算了A项目的IRR是7.09%不是7.04%，其他NPV IRR都是对的，请老师确认下数据

对于10-year period certain option,为什么60岁买要比50岁买的时候的yeild低呢